利空因素占优 油价弱势难改

作者:小雄配资网 2019-09-02 13:01 192

利空因素占优 油价弱势难改

6月以来,原油价格在OPEC减产预期加强和美国原油产量连续增长的背景下,走势全部偏弱。鉴于今后中美贸易磨擦减轻,美元指数呈现结构性走强,和OPEC原油供应面临增长等利空成分的影响,估量后期原油价格仍将保持振荡偏弱走势。

美元指数结构性走强

美国经济前景向好,美元指数连续强势。在美国就业市场连续向好,经济活动稳重扩展,家庭支出增长加快,企业坚固投资承继强劲增长的背景下,美联储6月利率决定宣布加息25个基点,而且加息进程有望加快,进一步为美元供应上行动能。另一方面,欧洲央行行长德拉吉近期在欧洲央行打扮服装论坛上发表发言称,仍然需要大规模的泉币宽松政策。市场估量欧洲央行在确定首次加息机遇方面会保持谨慎,这使得欧元短期承继承压上行。综合来看,强劲的美国经济承继为美联储加息供应支持,同时欧央行鸽派辞吐使得欧元连续弱势,或承继推动美元走强,从而进一步施压油价。

中美贸易磨擦减轻

6月15日美国总统特朗普经过进程白宫发表申明称,决定对中国价值500亿美元的输美产品征收25%的关税,中国随即宣布对价值500亿美元自美入口商品征收报复性关税。全部来看,中美贸易磨擦减轻在一定程度上会打压市场感情,使得市场对于原油等资产的风险偏好低落;同时,长此下去无益于全球经济增长,而经济增速放缓将抑制原油的需要。其余,2018年以来,美国对中国原油入口量平均为36.3万桶/日,占美国总入口量的20%旁边,如果中国对从美国入口的原油施加关税将无益于美国原油入口。因此,今后国内市场贸易态势全部上对原油市场构成利空影响。

OPEC减产前景消极

OPEC与俄罗斯减产预期连续加强。OPEC月报表示各国5月原油产量增长3.54万桶/日至3186.9万桶/日;同时,据国内文传电讯社报道称,俄罗斯6月首周增长原油产量至1110万桶/日,高于减产协议目标产量1095万桶/日。另一方面,OPEC和俄罗斯往日在维也纳举行聚会会议,批评争辩减产的干系变乱。此前,俄罗斯能源部长诺瓦克与沙特能源部长法利赫会商后表示,两国“原则上”支持在限产18个月后逐步增长产量,而且法利赫感到,俄罗斯与沙特会达成一项令市场满意的协议。鉴于沙特与OPEC已经温和减产,而且今后伊朗和委内瑞拉仍面临供应低落的风险,以减产来弥补供应缺口的叫嚣也越来越高。而供应增长将再度给原油价格带来上行压力。


美国原油产量连续增长

美国原油产量与钻井数齐增,供应端连续施压原油价格。EIA数据表示,结束6月8日当周,美国国内原油产量增长10万桶/日至1090万桶/日,连续16周录得增长后承继创出新高;同时,贝克休斯数据表示,结束6月15日当周,美国火油生动钻井数环比增长1座至863座,而相较去年同期则大幅增长116座。今后美国页岩油产量紧张来自二叠纪盆地,其产量约占页岩油总产量的45%,但二叠纪盆地受管道运输的限制,导致要地当地地区原油供应激增,从而使得美国原油季节性去库存面临瓶颈。其余,页岩油产量的快速增长,也激发了产油商锁定分娩利润的需要,进一步增长期货远月合约的套保压力。全部看,美国原油产量增长所带来的供应和套保压力将连续利空原油。

总之,一方面,中美贸易磨擦打压市场感情,加之美元短期连续强势,对原油构成利空压制;另一方面,OPEC与俄罗斯有望在维也纳聚会会议上达成减产协议,同时美国原油产量连续增长,均在一定程度上增长了对原油市场供应的担忧。综合看,今后市场利空成分占优,估量原油价格仍将保持弱势。


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